近期A股快递板块中，圆通速递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）、韵达股份（002120.SZ）股价高涨，背后原因约略和“反内卷”相关。

　　上周，国度邮政局党组召开会议，会议强调要按照“五调和、一灵通”基本条款，进一步加强行业监管，完善邮政快递畛域市集轨制模范，白璧青蝇反对“内卷式”竞争，照章依规整治结尾奇迹质料问题，为设立寰宇调和大市集孝敬行业力量。

　　这约略是撬动市集资金涌入快递板块最具劝服力的证据。界面新闻发现，快递行业有企业已靠本身提前走出了窘境。

　　数字不会说谎

　　界面新闻记者从各家快递公司月度瞎想公告中整理了最近三年单票平均收入和单票平均利润数据，这些数据能直不雅反应企业瞎想现象的变化。放置2025年5月，圆通速递、申通快递、韵达股份三家公司单票收入在最近三年均呈下跌趋势，原因来自快递行业价钱竞争加重、电商包裹小件化及老本优化策略影响。单票利润方面，各家企业波动幅度较大，圆通速递相对肃穆，韵达股份和申通快递承压显明。

数据着手：界面新闻参议部

　　2023年至2025年，圆通速递单票收入从2.42元降至2.12元，申通快递从2.23元降至1.95元，韵达股份从2.29元降至1.92元，三家企业单票收入降幅区间在4%-12%之间。

　　形成近三年单票收入下滑的原因，是头部企业通过“以价换量”策略争夺市集份额。加上电商包裹轻小化趋势，进一步裁减了单票价值。

　　年度对比看，2024年同比降幅最大的是韵达股份，下跌幅度达12.29%，因其直客比例下跌和局部市集竞争加重。2025年前五个月虽降幅收窄，但数据仍低于2024年均值，反应淡季竞争压力未减。

　　圆通速递本年以来的单票收入恒久最高，收获于高端时效居品和奇迹质料优化。韵达股份单票收入最低，因货运赓续溺职和加盟商问题牵扯订价。价钱端举座而言，三家企业还是在卷价钱。

数据着手：界面新闻参议部

　　单票利润方面，三家企业分化权贵。圆通速递因老本细致管控和航空业务协同，单票利润断层朝上其他两家企业。申通快递则是2024年瞎想现象发生改善，单票利润从0.019元教育至0.046元，主要原因是来自于基建进入的降本。韵达股份则捏续下滑，2025年第一季度平均单票利润仅0.05元，受竞争加重和用度管控失灵影响，行业淡季价钱战压缩毛利。举座看，三家企业利润进展同价钱端访佛，除了2024年申通快递因中转直营化裁减单票老本后取得利润教育，其他技巧均呈下跌趋势，侧面证据内卷下的企业依旧是通过廉价竞争蚕食本身利润去赢得市集份额。

　　作念的多但赚得未几

　　内卷除了从价钱端体现外，业务量亦然一大反应想法。

　　作念的多不一定赚得多。Wind暴露，2023年中国快递业务量1320.7亿件，同比增长19.4%；2024年增至1750.8亿件，增速达32.6%。企业为了利润教育但又不成提高价钱，唯独增多业务量来取得利润总数增长。这就使得近三年快递行业呈现“量增价跌”特征，头部企业通过产能膨胀与数字化降本鞭策业务量增长。

　　以2024年为例，申通快递加快最快，同比增速达29.83%，主要因产能膨胀及阿里生态协同效应，常态迷糊才智从4200万单/日教育至7500万单/日。业务量方面，圆通速递265.73亿件，市集份额15.18%，捏续朝上邃晓系；韵达股份则诞生了增长，业务量规复至行业平均增速以上。因此，圆通速递在限制上捏续朝上，申通快递加快隆起，韵达股份逐步诞生增长。将来行业竞争焦点将转向老本管控与奇迹质料优化。  

数据着手：界面新闻参议部

　　需要概括的是，各家企业的事迹增速莫得业务量增速来的快。

　　以圆通速递为例，2024年买卖总收入690.33亿元，同比增长19.7%；归母净利润39.89亿元，同比增长7.8%。净利增速不足营收、业务量增速的最大原因是单票收入下滑，2.34元每票的价钱同比下跌4.9%。单票价钱下跌并不是老本端出现问题。圆通速递单票运输老本甚而优化至0.42元，同比下跌9.4%，数字化降本提效是面前内卷下的惟一糊口之谈。

　　相较于其他行业，内卷竞争在快递行业已存在多年。不仅圆通速递在压缩老本，各家企业也在举止，但无奈单票收入降幅仍超老本降幅。韵达股份2023年年报暴露，单票老本降10.2%，单票收入也同比降10.1%，价钱竞争侵蚀利润，企业唯独通过降本对冲收入下滑。

　　从上述圆通速递、韵达股份的数据可知，企业在营收、业务量教育，老本下跌的情况下，依旧无法取得净利同比增长的壅塞成分便是廉价竞争。内卷式的压低单票价钱是行业拼业务量、形成营收增利润降的最终根源场合。

　　恭候施行性举措

　　国度邮政局会议召开后，界面新闻记者也连接了申通快递、圆通速递相关东谈主员。申通快递证券事务部相关东谈主士示意，“国度邮政局的表态关于企业而言当今影响不大，还需追踪后续是否有施行性的举措跟进。“关于申通快递本身关于反内卷有何模范，申通快递相关东谈主员示意，“企业本身是无法更变行业当下的发展趋势，当作申通快递而言需参照市占率靠前的企业举例圆通速递，若行业龙头赓续扩伟业务量限制而赢得更大的市占率，申通快递只可选拔跟进，取决全不在于公司。”

　　圆通速递证券事务部相关东谈主士则示意，“公司一直珍摄高价值、高质料竞争，企业反对内卷，国度邮政局这次表态还得把柄后续是否有相关战略落地。”

　　快递行业多家企业股价大涨，其实是市集关于行业积压已久的一次心计宣泄，并非企业基本面有施行更变。至于市集资金为何选拔圆通速递、申通快递两家企业涨停，从上述数据不难发现，这两家企业的市占率、快件业务增量以及单票利润降幅均在行业内靠前，“反内卷”后续若有战略落地，投资者或可率先看到这两家企业的基本面转动。

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包袱剪辑：尉旖涵